El Dragoon, que salió en 1848, fue un paso más haciendo más manejable: cañón de 7,5 pulgadas, menor peso, menor capacidad de pólvora en el cilindro (50 greins), mejor sistema de retenida para la palanca de carga.
Los Dragoons se hicieron en la nueva factoría de Colt: Colt's Patent Fire-Arms Manufacturing Company en Hartford (Connecticut)
La producción total fue de unos 19.000, a los que habría de sumar 750 más para el mercado británico. De los dragoons hubo 3 series con sus diferencias:
1ª Serie 1848-1850
Muescas del tambor ovaladas (como el Walker), muelle real en V, ausencia de muescas entre recamaras para mantener fijo el martillo estando abatido (una especie de seguro), martillo diferentes (no llevaban una rueda en la parte de abajo que se apoya en el muelle real), retenida de la palanca de carga ligeramente diferente. Esta serie es la que se lleva el grueso de la producción
2ª Serie 1850-1851
Muescas del tambor rectangulares, al principio con el mismo muelle en V, y posteriormente pasan a tener un muelle plano junto con el martillo con rueda abajo
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- 2º Dragoon
3ª serie 1851-1861
Es la más rara, el guardamontes es circular, los otros son rectos por la parte trasera, en algunos se incorporó una mira trasera en cola de milano y se mecanizaron los armazones de forma que se le pudiese acoplar una culata y transformarlo en carabina al estilo de las C96
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- 3er dragoon
Pasó el testigo a los Colts 1860 Army, en los que se estilizo y aligeró más la línea, apareciendo los cilindros acanalados